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九九久002411医药中间体行业领跑者

2019-10-13 05:21:54来源:励志吧0次阅读

  九九久(002411):医药中间体行业领跑者

  公司是国家火炬计划重点高新技术企业。公司是经国家科技部认定的国家火炬计划重点高新技术企业,江苏省科技厅、财政厅、国家税务局与地方税务局联合认定的高新技术企业,江苏省经贸委认定的首批江苏省科技型中小企业,国家级南通化工新材料基地骨干企业。

  公司产品 7-ADCA 市场前景广阔。7-ADCA 是第三代头孢类抗生素中间体,合成路线复杂,反应难度大,市场供不应求。2007 年12 月被科技部、商务部、质检总局、环保总局联合认定为国家重点新产品。公司市场占有率稳定在20%左右。我们认为如果公司募集资金投资项目能够全部达产,公司市场占有率有望保持平稳上升。

  苯甲醛市场供不应求,公司市场占有率领先。我国苯甲醛市场处于供不应求的状态,行业竞争程度不激烈。公司目前市场占有率稳定在20%左右。

  本次募集资金将用于产能扩张。本次募集资金项目将用于7-ADCA 的迁址扩建项目和年产500 吨的GCLE 项目。GCLE 是第四代头孢中间体,国内市场刚刚起步,产品附加值要高于第三代头孢中间体7-ADCA。我们认为本次募集资金项目将进一步巩固公司在行业内的优势地位。

  盈利预测与投资建议。我们预计 年公司摊薄后EPS 分别为0.69 元、0.85元和1.37 元。根据PE 估值法,我们认为公司股价合理区间为:24..60 元,“建议申购”。

  主要不确定因素。公司核心技术失密的风险;主要原材料价格和产品销售价格波动的风险。

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