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汽車產品升級帶動產業升級薦7股

2019-11-08 22:47:37来源:励志吧0次阅读

汽车:产品升级带动产业升级 荐7股

[摘要]

事件近期A股重卡产业链公司股价走势不同寻常:我们推荐的中国重汽和潍柴动力出现逆势上涨的现象;业绩高增长的威孚高科出现一定回调

评论潍柴动力:二次转型值得关注,正处在大周期拐点的前夕目前公司的股价、P/E、P/B均处在历史的底部区域,我们建议投资者以大周期的拐点来看待潍柴动力,潍柴动力在液压、整车和国际化上的布局,将会带领公司二次转型,从之前过度依赖重卡领域,逐步走向发动机、液压和国际化均衡发展;收入和净利润未来有望迎来再一次快速增长上半年市场高估了福田康明斯投产大功率发动机对潍柴的影响,对公司液压等海外业务、以及相应的的战略协同作用也较为悲观有别于市场的认识,我们认为潍柴动力处在一个长周期的拐点

威孚高科:与博世深度合作分享国四排放升级盛宴,固本开源助推公司中长期增长公司一季度和半年报都保持着50%以上的增长,验证了我们之前关于公司业绩的弹性预测短期市场担忧重卡行业销量下滑对公司的业绩造成压力导致公司股价回调我们认为轻型商用车排放升级至国四给威孚高科带来的利润丝毫不低于重型商用车,预计今年公司旗下博世汽柴和威孚汽柴的重要产品的出货量和净利润都将有望翻倍;今明两年市场无需担忧公司业绩增长中长期我们认为威孚高科将通过开源的方式开拓新的业务,缓解市场对于公司业绩增长不可持续的担忧公司对未来的战略规划是“固本开源”,固本将使公司今明两年的净利润翻倍,而开源将使公司寻找到新的增长业务

中国重汽:产品升级和成本长周期下降带来业绩双弹性通过与德国MAN深度合作之后,中国重汽的技术水平、产品质量和管理能力都得到了明显的提高公司上半年单月销量总是好于行业销量增速,累计销量达到4.6万辆,同比增长14%,快于行业6%的增速我们认为中国重汽已经进入新一轮的产品周期,将带领公司进入持续改善通道此外上半年来重卡重要的原材料,如钢材和橡胶的价格同比下滑明显;从长周期来看,随着中国经济增长中枢的长期下降,中国对大宗商品的需求将会降低,全球大宗商品的需求将大幅减少,价格可能持续低迷,大宗商品可能进入长周期低迷格局,利好公司毛利率的改善,而且这一改善有望是一个中长期的改善

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